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上市公司高管违规炒股频出与处罚力度不够有关
上市公司高管违规炒股频出与处罚力度不够有关
(2008-05-02)
来源： 北青网 作者：吴琳琳
4月30日，上市公司2007年年度报告披露工作正式结束，上市公司加权平均每股收益0.42元，创下历史新高，较上年大增近50%。国民经济快速增长、资本市场收益丰厚……上市公司2007年年报因此分外亮丽。过去的成绩突出，未来的前途也算光明，但存在的问题也不少———公司股票几乎让投资者赔光光，管理层的薪酬却高达几千万；拿着高薪不算，高管还倒腾自家股票，贪得无厌；某地产公司主营业务毛利率近100%，上市公司各式各样的暴利让人惊叹……
专家点评
高管违规炒股应从严处罚
财经撰稿人皮海洲表示，上市公司高管违规炒股屡禁不止，与目前对高管违规炒股行为的处理方式不完善有密切关系。从目前的处置来看，主要是由上市公司收缴高管违规炒股收入，或是再加上监管部门谴责一番。这样的做法实际上助长了高管违规炒股的侥幸心理。
对高管违规炒股的处理只是上缴违规收入，这种做法显然有违《证券法》的规定。《证券法》明确规定，上市公司的董事、监事、高级管理人员及持有上市公司股份百分之五以上的股东，违规买卖本公司股票的，给予警告，可以并处三万元以上十万元以下的罚款。
皮海洲还指出，在高管违规炒股的背后，有可能存在着内幕交易的问题。比如某公司高管买进股票后第二个交易日该股涨停，第三个交易日该公司便宣告因重大事项停牌。今年1月，这家公司发布债务重组公告并宣布复牌，复牌之后三天该股连续涨停，至此这位高管的短线收益超过21%。此举难免有内幕交易的嫌疑。而对于这种涉嫌内幕交易的行为，如果只是上缴违规收入就不了了之，显然也是违反《证券法》的。《证券法》规定，证券交易内幕信息的知情人，在涉及证券交易或者其他对证券的价格有重大影响的信息公开前，买卖该证券，责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款；没收违法所得或者违法所得不足三万元的，处以三万元以上六十万元以下的罚款。因此，对于违规炒股的高管，应该让其承担相应的法律责任。
“既然对于高管违规炒股的行为《证券法》规定有明确的法律责任，那么就一定要依法办理。而且，有关部门应尽快对法律相关条款作出修改，加大对高管违规炒股行为的处罚力度。”
财富的诱惑往往让人忘乎所以，过低的违规成本更让一些上市公司的高管们胃口大开。年报敏感期高管违规买卖股票此起彼伏，并且从个案违规升级到集体犯规。2月15日，新野纺织(002087行情,股吧)两名监事马浙珍、韩喜兰以及公司高管白普集体减持新野纺织股权，马浙珍和白普每人减持了250股，韩喜兰减持了500股。仅过了一天，也就是在2008年2月16日，新野纺织就公布了年报。
据《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》规定，上市公司董事、监事和高级管理人员不得买卖本公司股票的时间包括：上市公司定期报告公告前30日内，上市公司业绩预告、业绩快报公告前10日内等，显然，新野纺织的两名监事和一名高管都触犯了这一规定。此外，辰州矿业(002155行情,股吧)的高管家属也多次在敏感期内买卖自家公司股票。2007年年报反映出来的高管违规炒股现象远不止于此。
■高管短线炒作只为一百元3月20日，上市公司酒鬼酒的监事彭司权违规买入自家股票，获利竟不到100元，而且是当天买入第二天卖出这种短线操作，可说是股市“神人”。此外，保税科技(600794行情,股吧)也发生了类似的监事购买自家股票短期内卖出获利的事件，神火股份(000933行情,股吧)、胜利股份(000407行情,股吧)的违规炒股则涉及到了高管的亲属等。
更有意思的是，佛塑股份(000973行情,股吧)、泰豪科技(600590行情,股吧)的限售股解冻后，有“小非”股东在二级市场上频繁抛售，但看到抛售后的行情走势强劲，这些“小非”股东竟然冒着违规的风险来吃“回头草”。今年1月17日，佛塑股份的限售股可以上市流通了，二股东马上减持，截至3月5日，富硕宏信通过深交所交易系统累计售出占公司总股本8.15%的无限售流通股。有媒体报道，该股东在卖出的同时也在买入自家的股票，在上市流通当日和3月8日两天合计买入公司22.42万股股票。限售股上市流通前，佛塑股份的股价一直处于横盘整理状态；而“小非”流通后，公司股价累计上涨高达77%，股价从不足3元拉升至近5元。按照《证券法》相关规定，上市公司管理层以及持有上市公司股份5%以上股东，如果将持有上市公司股票买入后六个月内卖出，或卖出后六个月内买入，所得收益由公司所有。
■去年有几十位高管被披露违规买卖公司股票
作为对这些违规行为的处理，以上部分上市公司发布公告称，按照《证券法》的相关规定，这些所得收益都已收归公司所有。
近些年，上市公司高管违规炒股已经处于高发态势，据不完全统计，2007年全年先后有几十位高管被披露违规买卖公司股票。仅11月12日至22日10天时间，被爆出的高管违规炒股事件便有三起，分别为中兴通讯(000063行情,股吧)高级副总裁周苏苏获利9.5万元；深圳华强(000062行情,股吧)独董周钰林亏损425.25元；风帆股份(600482行情,股吧)董事长陈孟礼获利38.57万元。
据悉，上市公司高管或股东如果有违规买卖股票行为，证交所交易系统就会显示。如此看来，找到这些违规炒股的高管并不难，那么高管违规炒股屡禁不止的真正原因是什么呢？有人指出，难的在于监管原则和惩处力度的界定。
不过，记者了解到，专门规范公司管理层持有和买卖本公司股票的有关管理规则和操作指引不久将发布，相关的监管技术和操作系统也基本完成。希望到时上市公司高管违规炒股现象能得到有效的控制。
《联合早报》
（编辑：黄秀茱）
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