如何投资“大飞机项目概念股”?

(2008-05-13)

早报导读 蒙古女郎炸尸案 安华吁设皇委会彻查纳吉 [纳吉与蒙古女郎有性关系？纳吉：恐怖谎言 恶意捏造] [纳吉：从来没有见过蒙古女郎] [马来西亚政局风暴] 中国：两岸飞入新时代 国际：布什将出席奥运开幕礼 观点：核能与天然气：未来能源的关键 文萃：南航董事长：两岸如能真正直航票价可降三成

　　哈飞股份涨停、成发科技涨幅超过9.55%、西飞国际涨幅超过7%、洪都航空涨幅也一度超过7%……本周一早盘，尽管整个市场笼罩在4月份CPI数据即将公布的阴影中，但一批与大飞机项目有关的上市公司完全不受大盘影响，集体逆市飚升。

　　实际上，受大飞机公司挂牌成立消息的刺激，上周以来，包括西飞国际、中航精机、力源液压、成发科技、哈飞股份等在飞机制造项目上拥有相当实力的一批上市公司，纷纷以上涨作为呼应，表现出良好的上涨势头。那么，投资者该如何看待相关概念股的表现呢？

　　众多市场人士指出，我国确定的自主发展“大飞机”的战略给相关飞机及飞机零部件制造企业带来了历史性的机遇，零部件供应商也将成为直接的受益者。大型飞机制造业属于一项典型的“合作型工业”，截至目前几乎没有一项大型飞机、发动机的制造是由一家公司独立完成的，空客有1500多家供应商，分布在27个国家。波音60％以上的零部件也都转包给其他供应商。因此，大飞机项目的启动对于相关上市公司来说都有较大机会。

　　目前在我国飞机制造企业中实力强劲的中航一集团与中航二集团，势必将在大飞机制造项目中起到巨大的作用，两集团旗下的上市公司显然将成为最先的受益者。中航一集团旗下有西飞国际、中航精机、力源液压、贵航股份4家上市公司。中航二集团下面则有成发科技、昌河股份、哈飞股份、东安动力、洪都航空、*ST宇航、ST黑豹等多家上市公司。

　　此外，航空工业的产业链长、辐射性高，对经济、科技发展有巨大推进作用。同时对冶金、材料、电子、信息产业、现代服务业、装备制造等都具有巨大的带动作用。

　　不过，中信建投分析师冯福章认为，“空客A380和波音600都经过了13年的时间才赢得了市场。我国研制大飞机的时间初步估计需要15年到20年。”所以，此次大飞机公司挂牌对于相关上市公司的心理刺激作用大于实质影响作用。

　　此外，国泰君安分析师认为，虽然飞机制造与维修业未来发展前景乐观，但是作为一个成熟的产业，其市场估值标准已经确立，按照国际航空器制造企业20-30倍的市盈率水平，再结合中国证券市场的实际情况，可以给予航空器制造企业40倍至50倍的市盈率。然而，目前有些上市公司的市盈率已经有所偏高，即其股价已经体现价值所在。同时相关公司限售股已陆续解禁上市流通，在增加流通性的同时由于股票供给的增加，会对二级市场股价形成一定的压制风险。该分析师还表示，对于飞机制造与维修类相关上市公司，当前关注的焦点依然在于大股东可能的资产注入和持续的资产整合。

　　来源：金融时报

《联合早报网》
（编辑：黄爱莲）