A股"中字头"圈钱四千亿解套无期

(2011-11-03)

　　在刚刚过去的10月里，中国市场的IPO再度领跑全球，其中“中字头”超级大盘股可谓“居功至伟”，然而给股民带来的，却是一次次不堪回首的痛苦经历。

　　Wind统计数据显示，在有统计数据的64家央企概念“中字头”上市公司中，其IPO募资资金总共达到了4196亿元，IPO募资规模在百亿元以上的则比比皆是，包括：668亿元的中国石油，665亿元的中国神华，502亿元的中国建筑，257亿元的中煤能源，222亿元的中国铁建，155亿元的中海集运，151亿元的中国远洋等等。

　　然而，以11月1日为基准，相对首日开盘价格而言，上述64家“中字头”企业中，目前仍有高达15只个股的收盘价低于其首日开盘价格。

　　中国石油、中海集运、中国中冶、中国铝业、中国神华、中煤能源、中国中铁、中国铁建、中国远洋和中海油服相对于首日开盘价的跌幅(后复权)分别为77.4%、70.7%、57.9%、57.7%、57.6%、57.5%、57.4%、55.6%、55.3%和50.0%，跌幅均在50%以上。也就是说，开盘首日即买进上述股票的，如若始终持有，至今其账面亏损仍在50%以上。

　　实际上，即使以发行价格为比较基准，截至11月1日，上述64家“中字头”上市公司中，仍然有12家处于破发状态。其中，中海集运、中国铁建、中国中冶、中煤能源、中国西电、中国石油和中国中铁的破发幅度均在30%以上；中国一重、中国神华等破发比例也在20%以上。

　　“中字头”抽血无数，表现为何却如此不堪？武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对记者表示，这些超级大盘股是在A股的牛市巅峰发行的，股指处于前所未有的历史高位，其对于后市明显过于乐观，市场的环境抬高了估值水平，这些股票的发行市盈率因此过高，是导致出现这种情况的主要原因。

　　“‘中字头’的股票不要碰。”一位基金经理则对记者表示，这些“中字头”的企业多为央企，基本上是靠垄断资源和垄断经营，股本巨大，缺乏拉升的动力。另外一方面，这些企业在经过了十年左右的发展后，基本上已经脱离了高速成长期，在中国经济转型的背景下，目前正面临着产业升级的瓶颈，相对而言，一些中小盘、创业板的股票由于股本较小，存在迅速扩大的可能，而股票的投资正是建立在对于未来的预期之上，这些“中字头”的长期无力也在情理之中。

　　作者：记者 吴黎华　来源：经济参考报

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