● 孙传炜（北京特派员）

　　中共十六大选出中国执政党新领导班子后，尽管新一届政府要等到明年3月才会产生，但新一波的国有企业改革已经提前启动。

　　本月以来，中国当局在一周内先后公布了允许外资收购国企非流通股，允许外资收购国企流通股（即QFII规定），和在中央及地方设立国有资产管理机构的新措施。

　　分析人士指出，当局冀望通过允许外资收购国企来提高国企的管理水平和竞争力，而设立国有资产管理机构统一国企所有者责任和权利的做法，则旨在加强政府作为所有者监督国企管理的诱因，从而清除国企股权转移过程中多级审批制造的障碍，同时确保此类交易不会出现舞弊而导致国有资产流失。

　　本月4日，中国证监会、财政部和国家经贸委联合发出通知，宣布今后上市公司的国有股和法人股（两者都属于非流通股）在符合个别具体条件的情况下可以向外资转让，推翻了自7年前上海上市的北京旅行车公司向日本企业转让国有股后，就一直实行的国有股不得向外商转让的禁令。

　　两天后，中国证监会和央行人民银行又赶在十六大召开前公布了QFII（合格境外投资者在境内投资证券管理）暂行办法，允许境外投资机构买卖上市公司流通股、国债等。

股市不升反跌

　　中国股市目前大约有1200家上市公司，绝大多数都是国企。这些上市公司只有约三分之一的股票可在市场买卖（即流通股），非流通股由政府或政府批准单位拥有。

　　这些利好消息出台后，并没有如预料般给中国股市带来良性的刺激作用，上海综合指数本周甚至跌破1500点大关。一些评论员指出，由于中国股市的本益比平均约40左右，高出海外其他市场一倍甚至一倍以上，因此已处在严重超买的领域，即使向外开放，外资也不会有太大的兴趣，反而是价格较低的非流通股，在允许外资收购后可能掀起一轮国企收购热潮。

　　国有企业的改革被普遍视为中国经济改革的一大难关，十五大以后朱镕基刚出掌国务院时，也曾推出一系列的国企改革措施，成效颇具争议性。刚卸下职务的中共原总书记江泽民在十六大开幕所作的政治报告中，提到的唯一一个具体的新政策，就是要对哪些国企归中央政府所有，哪些归地方所有作出明确的划分，并在中央和地方设立国有资产管理机构，确保国企所有人的责任、权利和利益相统一。

　　江泽民在报告中宣布，凡是“关系国民经济命脉和国家安全”的国有资产，由中央政府代表国家履行出资人职责，其他国有资产由地方政府代表国家履行出资人职责。

　　国务院发展研究中心市场经济研究所所长张军扩日前接受访问时指出，国企管理体制存在的一个突出问题，就是同一企业的所有权由不同的政府机构行使，如人事权和监督权掌握在工委和国企监事会办公室手中，收益分配由财政部负责，薪酬由劳动部审定等等。

　　“其结果是，每个机构都可以从某个侧面对企业发号施令，但谁都不对企业经营的整体结果负责，也不可能负责。”他认为，建立统一的国企所有权代表机构，将强化国企所有权约束，从而提高国企经营效率。

《联合早报》