专家：人民币应暂缓升值 以抑制热钱流入

(2008-05-12)

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　　（上海路透电）中国发展研究基金会副秘书长汤敏上周五表示，中国政府应暂缓人民币快速升值的步伐，以抑制热钱流入。他同时建议，一旦有资本大量流出的苗头，政府就要采取严格的资本管制措施。

　　曾是亚洲开发银行驻中国首席经济学家的汤敏，是在首届“陆家嘴论坛”上演讲时指出，中国到时要采取资本管制措施，需提前给市场有一个预期心理准备。

　　“投机性非常强的基金现阶段进来的时候，如果预期出去不太容易，可能会知难而退。所以，中国需要这个机制，而且最好事先公布。”

　　他说，中国目前只有一些政府部门已建立预警系统，并不足够，应让更多研究机构也建立预警系统。同时要防止出现资产泡沫；一旦出现苗头，应该“重拳出手”。

　　他还表示：“在目前趋势下，有人计算过，人民币无风险回报在12％左右。现在哪有无风险套利能做到12％这么高（的收益）？大量的（热）钱就会通过各种渠道进来，对国家（经济）风险比较大。”

也要防止

外资大量流出

　　除了要防热钱流入带来的经济不稳定，汤敏认为还要考虑如何防止外资大量流出，尽管短期内还看不出这种迹象。从各国经验来看，热钱大量流出的时候，就是发展中国家发生金融危机和经济危机的时候。事先做好制度准备，可以有备无患。

　　最新一期的《财经》杂志引用中国社科院世界经济与政治研究所张明博士的估算，近5年来流入中国的热钱可能已达到8000亿美元（1万800亿新元）。

　　仅今年第一季度，中国外汇储备急增1539亿美元，而贸易顺差和外商直接投资（FDI）仅为688亿美元。按此资料粗略估算，今年首季不可解释的资金流入达到约851亿美元。

　　该杂志引述官方研究机构人士透露，4月末，国务院曾召集中国人民银行、财政部、国家发改委及国家外汇管理局等相关部门，就“热钱”问题及相关监管进行讨论研究，可看出当前形势的严峻。

　　专家指出，“热钱”流入，一方面为享受人民币升值收益；另一方面可在股市和房地产市场获得回报，而押赌的前提，则是人民币继续升值。

　　人民币兑美元在中国大陆境内、境外远期报价大幅波动，现货市场人民币汇价也停滞不前，引起市场高度关注。中国不少专家纷纷指出，人民币也面临贬值的风险。

《联合早报》