美国的三大赤字

［劳拉·泰森］　(2012-02-07)

　　新年伊始的一系列报告，让人相信美国的经济复苏似乎得到了巩固。就业岗位创造速度增加了；制造业和服务业的指标改善了；消费支出也强于预期。但是，不要高兴得太早。

　　美国的产出增长依然低迷，其经济还是面临三大赤字：就业赤字、投资赤字和长期财政赤字。这三大赤字的任何一项都不太可能在选举年得到解决。

就业赤字——逾1200万份职位

　　尽管产出如今已高于2007年第四季度，但仍远低于劳动力和产能充分利用的水平。这个缺口——即实际产出和潜在产出间的差距——估计超过国内生产总值（GDP）的7％（超过1万亿美元）。

　　产出缺口反映了逾1200万份职位的就业赤字——即回复到2007年经济顶峰时期就业水平，并吸收每个月进入劳动力市场的12万5000人所需要的就业量。就算2012年的经济增长如许多人预计的那样达到2.5％，就业赤字仍将存在——直到2024年才能消除。

　　美国就业赤字的主因是总需求不足。占美国总开支70％的消费被高失业、低工资增长和房价及消费者财富大幅缩水所限制。去年最后数月消费水平的提升，是家庭储蓄下降和消费信贷大增的结果。这两个趋势都不健康，也不可能持续。

　　失业率高达8.5％，劳动参与率只有64％，加上真实工资一直停滞不前，导致劳动收入占国民收入的比重跌至44％的历史新低。劳动收入是家庭收入的最重要组成部分，也是消费支出的主要推动力。

　　在大衰退前，美国工人和家庭便已陷入困境。2000至2007年的就业增长率下降到只是前30年水平的一半。生产率的增长相当强劲，但远远超出了工资增长，而工人的平均真实时薪在下降，即使是有大学学历的工人也无法幸免。

　　事实上，2002至2007年这段时期，是唯一一次在经济复苏期间出现家庭真实收入中位数下降的情况。此外，就业机会继续呈现两极化的态势，高收入的专业、技术和管理职位，及低工资的食品服务、个人看护和防卫服务的就业都在增长。

　　相比之下，中等技能的白领和蓝领职位减少了，尤其是在制造业。压力重重的美国家庭不得不削减储蓄率、用房屋所有权作抵押借贷，以增加债务的方式来维持消费。这导致了2008年的房地产和信贷泡沫，及之后痛苦的去杠杆化过程。

　　三大因素造成了美国劳动力市场的不利结构性变化：

　　·以技能为根本的技术变革，把重复的工作自动化，并提高了对至少有大学学历的受过高等教育员工的需求。

　　·贸易和外包带来的全球劳动市场竞争和融合，减少了就业岗位和压低了工资。

　　·美国作为生产和就业据点的竞争力下降了。

　　技术变革和全球化在其他发达国家也造成了类似的劳动力－市场挑战。但美国竞争力下降却是其所推行的政策的结果。

三大赤字息息相关　须综合解决　　特别是，美国在三个帮助国家创造和保持高工资岗位的主要领域投资不足：技能与培训、基础设施及研发。美国政府在这些领域的支出还不到政府总开支的10％，而且这一比重还逐年减少。联邦政府目前能够以有史以来最低的利率借钱，而在教育、基础设施和研发领域，有很多项目都能带来较高的回报、制造就业、并提振美国吸引高工资岗位的竞争力。

　　奥巴马总统提出了许多投资于美国国家竞争力基础的方案，但国会中的共和党却断然拒绝，认为美国的当务之急是财政危机。事实上，在2030年上升到不可持续水平之前，就算没有进一步的赤字削减措施，联邦赤字占GDP的比重也将在未来数年内大幅下降。

　　美国确实面临长期财政赤字问题，上涨的医疗成本和老龄化人口是主要原因。但当前的财政赤字主要反映了税收不足——原因是低增长、高失业，还有在总需求依然疲软，需要投入新的刺激措施时，暂时性刺激措施却到期了。

　　至少，为了保证美国经济今年能取得2.5％的增长，奥巴马所提出的削减工资税和失业救济方案应该延长到今年年底。这些措施能够为脆弱的复苏提供保险，又不会对长期财政缺口造成影响。　　

　　那么，如何解决美国经济的就业赤字、投资赤字和长期财政赤字呢？

　　决策者应该在财政政策上双管齐下，改善就业和投资赤字的情况，同时提出一个多年计划逐渐削减长期财政赤字。这一长期计划应该增加在教育、基础设施和研发上的开支，同时通过奥巴马医疗改革立法中提出的成本限制机制，抑制医疗开销的进一步增长。

　　现在就通过长期赤字削减计划，但延迟到经济达到接近充分就业时才实行，可以防止过早的财政收缩把经济重新拖入衰退。事实上，立法实行这样的一揽子计划，可以解除投资者对未来赤字的担忧，加强消费者和企业的信心，从而增加产出和就业增长。

　　对如何填补长期财政缺口应该马上作出痛苦的抉择，并在经济复苏后立刻推行。然而，在未来数年，财政政策的当务之急应该是就业、投资和增长。

作者Laura Tyson是美国总统经济顾问委员会前主席，现任加州大学伯克利分校哈斯商学院教授。

英文原题：America's Three Deficits

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