WTO基本原则中的非歧视待遇原则（non-discrimination）、最惠国待遇原则（MFN）、国民待遇原则（NT）以及透明度原则（Transparency），对我国市场开放程度提出了更具体的要求。随着中国正式加入WTO，我国目前的垄断行业如电信、交通运输、媒体行业的部分领域对外开放已有明确的时间表。

　　实际上从2000年开始，我国垄断行业体制改革已拉开了帷幕，电力体制改革、医疗卫生体制改革、铁路业“网运分离”、民航业大重组、中国电信拆分等重大举措，实际上已给出了明确的政策信号，即我国垄断行业大规模体制改革已进入实质性运作阶段。而垄断行业体制改革必然伴随着行业内的重组与购并，必将对证券市场产生重大影响，其中蕴藏着巨大的投资机会。如果说，WTO将给市场带来新的投资理念与投资方向的话，垄断行业体制改革无疑将是市场中长期投资热点所在。

　　除涉及国家安全、自然资源、少数公共产品生产和公共服务提供的领域外，目前处于垄断地位的其他行业与部门都应通过改革创造开放和竞争格局，笔者将重点对几家有上市公司的传统垄断性行业进行分析。第一，铁路运输业。今年年初，外贸部和铁道部联合发布文件允许外国投资者以合营方式，包括合资、合作两种方式在中国设立中外合营铁路货运公司。而在此前铁道部已宣布实行“网运分离”，将用10年左右时间，把铁路客运、货运与路网分开。第二，电力行业。体制改革的基本特征是放开发售两端，输配分开核算，形成区域市场，在全国范围内建立若干跨地区的大区域电力市场；实行厂网分开，竞价上网，健全合理的电价形成机制。第三，电信运营业。今年7月1日，信息产业部宣布取消市话初装费、移动电话入网费等专项用于邮政事业建设的政府性基金，此举标志着电信产业正加快引入公平、公正的竞争机制，彻底与垄断告别。

　　目前我国电信市场由原中国电信分拆的3家公司（即中国电信、中国移动通信公司、中国卫星通信公司）和中国联通、网通、吉通、铁通等7家公司组成，初步构造出电信市场分层竞争的格局。除以上三大行业外，我国传媒行业作为WTO中《服务贸易总协定（GATS）》中的重要组成部分，在广播、电影、电视之外的其他领域都将对外资开放，国内资本对该行业的渗透已不断深化；航空运输业面对国际跨国航空集团的竞争，则希望通过行业内的兼并与重组，实现集团式的企业化经营，不断提升核心竞争力。因此，行业体制改革与重组都将蕴含着众多的投资机遇。

　　从投资机会看，电信运营业中的两大巨头中国电信、中国联通目前尚未在A股市场上市，仅沪市的联通国脉（600640）是联通控股上市公司。但从目前情况看联通国脉尚未因此而受益，但作为联通在国内市场唯一的融资渠道，其发展仍值得关注。另外，控股吉通通信的锦州港（600190）也将在新一轮电信行业市场瓜分中获得较大商业机会。另外，近期传媒板块动态值得重点关注。我国对于媒体行业一直采取国家高度控制的绝对垄断经营方式，尽管在“5.19”行情中有线网络概念曾导致大批上市公司参股各地有线网络，但从近两年实践情况看，各地有线网仍处于相对较强的垄断经营中，绝大多数上市并未从中获取真正的投资收益，参与经营管理的更是凤毛麟角。但从近期市场趋势看，平面媒体由于介入壁垒较低，盈利模式较为成熟，已成为近期传媒领域新的投资热点。

　　在传媒领域不断承受向国际资本开放的压力下，这一领域确实有望率先取得突破，在采、编、播不纳入的前提下，平面媒体经营有望直接成为上市公司投资热点，已率先介入这一领域的有博瑞传播(600880)、强生控股（600662）等；而另外拥有高额利润的领域是电视节目制作以及传输渠道，目前上市公司中的电广传媒（000917）、中视传媒（600088）等已先期介入，而拥有有线网络的歌华有线（600037）、东方明珠（600832）以及中信国安（000839）等，则在传输领域拥有较大控制权。总体看，媒体行业由于投资小、见效快，有望率先成为近期市场热点。随着媒体行业新的上市公司加盟，该板块将拥有较多的投资机会。此外，从中长期看，电力、港口、机场等行业虽然投资大、见效慢，但有收益稳定等特点，决定了这类公司会受到稳健型投资者的青睐，其中拥有外资概念的盐田港（000088）以及正在向亚州航运中心方向发展的上港集箱（600018）等，也值得中长线关注。

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