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中国股市在国务院撤换证监会主席后的首个交易日显著高开，上海股市收涨2.35%，深圳涨2.05%。
顾功垒 上海特派员
gugl@sph.com.sg
中国证监会换帅后的首个股市交易日现开门红，沪深两市昨日收盘双双上涨超过2%，既给上周末新上任的证监会主席刘士余留有情面，也为本周召开的G20财长会议和三月初开幕的全国“两会”构筑良好的行情基础。
信贷井喷货币宽松
支撑市场向好情绪
不过有经济分析师认为，股指受提振的主要原因和证监会换下前主席肖钢的关联不大。信贷井喷、央行货币宽松是市场情绪向好的主要支撑；市场对两会期间可能放出的多项政策利好预期也是推高股指的另一因素。
中国财政部上周五放出楼市救市“重磅”消息，房地产交易环节契税和营业税自昨日起“双降”，二套房契税从之前的3%按不同面积降至1%和2%，为多数购房者节省数万元人民币税额。
此前，多地出台首套房降首付比例、北京市住建委取消境外个人在京购房的工作年限限制等消息，表明政府有诚意去房地产库存。
紧接着，证监会上周六撤换主帅，由原农业银行董事长刘士余替下肖钢出任主席，令一些经历股灾的股民忍不住喊出“牛市遇”的期待。
沪深两市昨日跳空高开后持续走高，两市2400余只个股飘红上涨，成交较上个交易日明显扩大。
截至收盘，沪指重新站上2900点，创下本月以来反弹新高，收报2927.18点，上涨2.35%；深圳成指报10370.99点，上涨2.05%；创业板指也上涨1.56%报2245.56点。
信达证券股份首席策略分析师陈嘉禾向本报指出，中国国内近期量化宽松的环境和信贷超速增长可能是股指走高的主因；同时，市场对于两会开幕后涵盖消费、金融、医保、社保等多方面的政策放宽预期也在升温，不过很难说清哪个助推的动力更大。
社会融资贷款超市场预期
中国央行上周二（16日）公布的1月份社会融资和人民币贷款数据超越市场预期，社会融资规模增量1月份达到3.42万亿元（人民币，下同，7356亿新元），比去年同期多1.37万亿元。
其中，上个月对实体经济发放的人民币贷款增加2.54万亿元，同比多增1.07万亿元；此规模比2009年1月中国推出四万亿刺激配套时还多了9000亿元。
新加坡华侨银行经济分析师谢栋铭说：“2.5万亿的天量人民币信贷让市场有2009年昨日重现的感觉。”
尽管有看空者认为这将是中国债务危机爆发的前奏，不过谢栋铭指出，此轮信贷的井喷是供给驱动需求的典型，一方面银行开年的放贷冲动推高了信贷数据，另一方面财政政策的放松也给银行放贷的标的，使到大量资金涌入政府项目。
澳新银行大中华区首席经济分析师刘利刚等人昨日发布的报告则重申，1月份人民币信贷猛增或和当月人民币贬值与美元走强使得企业转向人民币贷款有关，当月对实体经济发放的外币贷款折合成人民币后实际上减少了1727亿元。
把人民币信贷规模放大到宏观背景中去检验，刘利刚认为，银行依旧担忧信用风险，偏向信用稳定的大企业而非中小企业，因此人民币贷款的去向和发力程度有待继续观察。
央行似倾向市场化货币政策
另外，有经济分析师观察到，中国央行逐渐收紧春节前给市场注入流动性的做法，还适度扩大了人民币对美元的中间价双向浮动区间，显示央行今后将更倾向于和市场接轨的货币和汇率政策。
澳新银行报告指，中国央行从市场抽出约4550亿元的流动性，还把过去每周两天的公开市场操作（OMO）调整为每天进行，释放出中国可能走向更市场化利率架构的信号。
汇丰银行和华侨银行的报告还指，中国央行在春节后的汇率政策调整可能是为本周五和周六在上海举行的G20财长会议定下人民币将更国际化的基调，与会财长和央行行长是否就全球携手抵御经济放缓达成共识也是投资者关注的焦点。
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