标准普尔： 通胀将再推高亚洲利率

(2011-02-15)

　　（新加坡／伦敦讯）评级机构标准普尔认为，通货膨胀将进一步推高亚洲政策利率。

　　标准普尔在昨天发表的“亚洲主权将如何应对再度抬头的通货膨胀？”文章中提到，二次衰退风险可能已经远去，但通胀又再次展露狰狞面目，2011年亚洲央行将再度面临艰难的一年。

　　尽管2009年末以来，亚洲经济强劲复苏，但大多数亚洲央行对于收紧货币政策以应对通胀上升的做法仍持谨慎态度，因此，这些国家的政策利率仍远低于其在2008年时的高点。

　　文章说，这种谨慎态度可能反映出，各央行对主要发达经济体经济复苏的可持续性仍存疑虑。

　　此外，近期出现的通货膨胀在很大程度上反映出食品价格的上涨，而食品价格的波动性通常较大。一些央行还担心上调利率将吸引更多外资流入，同时也担心资产价格上涨和将来随之出现的资本流出等风险。

　　标准普尔主权评级分析师陈锦荣说：“假若各国央行纵容通货膨胀并且升息速度过于缓慢，特别是在通货膨胀于全球经济放缓之前已经处于过高水平的经济体，那么消费者的通胀预期可能会迅速提高。各国可能不得不进一步收紧货币政策。”

　　亚洲经济复苏出人意料的强劲，一些经济体可能已经在以全部产能运行。食品价格可能持续上涨，因亚洲发展中国家不断增加的需求超过了供应。

　　从去年下半年至今，通胀压力在世界各国蔓延，印度、俄罗斯、埃及、巴基斯坦等地都出现了不同程度的通胀。分析人士认为，由于极端天气席卷全球，能源和粮食价格上涨已经开始向其他商品和服务领域蔓延，全球通胀预期都在普遍增强。

　　通货膨胀并不只是亚洲的问题。最新公布的数据显示，今年1月，欧元区通胀水平增至2.4％，超出欧洲中央银行2％的目标水平。在英国，去年的消费者价格指数涨幅已经攀升至3.7％，美国通胀水平近来也有所回温，在去年底之前增至1.5％。

　　对通胀的担忧，已经导致美欧加息预期提前。据英国《金融时报》报道，金融市场目前押注英国将率先于6月加息，接着欧洲央行将于9月加息，最后美联储将于12月加息。

　　报道说，在押注美国、英国和欧元区下次加息时机方面，今年以来已经有数千亿美元资金易手，由于通胀威胁日趋严重，这些市场成交量激增。

《联合早报》