欧美经济危机 强化了亚洲货币

(2011-08-16)

　　（香港讯）在最近的市场动荡中，亚洲新兴市场货币撑了过来，一些人不禁认为，在投资者对美元和欧元的信心受损后，一个新的安全避风港即将形成。

　　在过去两周股市暴跌之际，美元兑那些被视为高风险的亚洲货币大幅升值的常规模式并没有出现。相反的，以往在股市抛售期间急剧走软的货币几乎纹丝未动，如泰铢、令吉和印度尼西亚盾。自本月初以来，拥有AAA评级的新元兑美元已累计升值1％。

　　《华尔街日报》报道，提振投资者对亚洲货币信心的是，中国上周出人意料地允许受到严格控制的人民币以多年来最快速度升值的举措。

　　中国允许人民币兑美元升值0.8％，以大部分标准来看升值幅度并不大，但对中国来说已经相当大了，特别是考虑到人民币大幅升值是发生在市场动荡的一周。

　　美银美林(Bank of America-Merrill Lynch)驻香港外汇策略师辛哈(Adarsh Sinha)说：“人们开始谈论亚洲货币作为一个潜在的安全避风港；中国的举措会产生很大影响，因为它会影响投资者对其他亚洲货币的情绪。”

　　寻求投资亚洲货币的投资者一直是该地区债务的积极买家，美国联邦储备局上周发出未来两年将继续保持美国近零利率政策的信号，使亚洲新兴市场相对较高的利率变得更有吸引力。

资金留守的原因

　　据德意志银行(Deut- sche Bank)的数据，今年至7月，外国购买亚洲五个主要市场本币债务的规模达到了530亿美元，而去年全年为660亿美元。

　　说服投资者将资金留在亚洲货币的主要原因，是本区域的政府和公司拥有相对较健康的资产负债状况，根本的增长引擎比欧洲和美国等成熟经济体更强劲。

　　此外，亚洲央行过去收紧信贷的力度更大，一旦发生全球经济低迷，它们更有余地退出这些措施来刺激本国经济。亚洲央行还拥有全球最大的外汇储备，可以支撑他们的金融体系。

　　投资者对新兴市场货币抱有信心的另一个迹象是，由基金数据分析机构EPFR Global提供、苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)汇编的数据表明，尽管亚洲地区股市全线大跌，上周投资者仍一直在买入新兴市场本国货币债券基金。

　　苏格兰皇家银行固定收益策略师艾弗斯特西欧(Demetrios Efstathiou)指出，这些基金是本周唯一成功吸引资金流入的风险资产，共计吸引新资金1亿零900万美元。根据EPFR 的记录，发达市场和高收益债券基金见证了有史以来最大的资金流出量，新兴市场股市则出现了有史以来第三大资金流出量。

《联合早报》