出乎市场意料 8月制造业产值同比增21.7％

(2011-09-27)

　　新加坡8月份制造业产值出乎意料地强劲，比去年同期增长21.7％，几乎比市场预期高出一倍，但分析师仍未排除我国经济陷入技术性衰退的可能性。

　　这是因为若不包括生物医药业，本地制造业产值其实下跌了10.5％。电子业产值今年8月份萎缩21.9％，创下自2009年3月最大的年比下跌。该领域的产值今年7月份也萎缩17.2％。

　　换句话说，8月份制造业产值增长，主要是由生物医药业领域中的药剂业带动。生物医药产值今年8月同比猛增145.8％，强劲的增长主要来自生产更高增值的活性成分，促使药剂业同比腾涨157％。

　　而生物医药业以外的制造业产值普遍疲弱，其中以电子业和一般制造业最为显著。一般制造业产值8月份同比萎缩8％。

　　花旗集团经济师吉伟正指出，随着今年7月和8月份、经季节性因素调整后的平均工业总产值水平比第二季高出2.9％，生物医药业产值的上扬，的确降低了今年第三季新加坡经济陷入技术性衰退的可能性。

　　“经季节性调整的9月份制造业总产值年比必须下跌超过10％，才会造成第三季经济季比萎缩，导致‘技术性衰退’。”

　　技术性衰退的定义是，国内生产总值连续两个季度出现季比萎缩。我国经济今年第二季经季节性因素调整后，年率化季比萎缩了6.5％。

　　华侨银行环球资金业务部经济师林秀心表示，以目前全球经济局势而言，8月份制造业产值的表现是无法持续的。即使第三季经济没有陷入衰退，第四季的情况也并不乐观，因为去年从9月至12月的基数非常高。

　　林秀心相信，随着市场越来越担心经济走向双谷衰退，当局或许会在下个月宣布调低全年经济增长预测。

　　瑞士信贷经济师万德斯福德（Robert Prior-Wandesforde）指出，金融管理局在来临的货币政策会议上将面临两难：一来经济数据显示表现仍然不错，我国8月份通胀率继续攀高到5.7％，升至三年来最高；二来经济可能衰退，前景不乐观。他因此相信，当局将宣布维持现有的货币政策，但会让新元放慢升值步伐。

　　Aldon科技服务私人有限公司（Aldon Technologies Services Pte Ltd）集团董事经理洪瑞明受访时指出，他对昨天制造业产值继续萎缩不感到意外，但没有想到这个下跌会是持久性的。

　　他说：“放缓迹象其实从今年7月就出现，八九月份也没有起色，而且通常这个时期应该已经有圣诞节的订单出现，但至今还没有。”

　　昨天出炉的数据也显示，在经过季节性因素调整后，8月份的制造业产值季比上涨3.9％，若不包括生物医药产值在内，则下跌4.7％。精密工程和交通工程的产值虽然没有萎缩，但都只取得微小增长，而化学业产值则微跌。

*lminwen@sph.com.sg

《联合早报》