澳盛银行：美元或步入长时间复苏期

(2012-01-05)

　　● 郭书真

　　随着美国经济前景改善，与欧元区情势形成对比，美元兑多个货币在2011年下半年越战越勇，这股势头能否持续是大家所关注的。

　　根据澳盛银行（ANZ）的技术分析，美元可能已经步入长时间的复苏期。但是星展银行则认为，美国的预算赤字仍然庞大，长期而言美元仍将疲弱。

　　由于看好美元走势，澳盛银行预测美元兑新元在2012上半年的表现，可能比预期中强劲，如果守住1.2740新元，美元可能升至1.3775新元；美元昨天报1.2880新元。

　　星展银行的资深货币经济师黄鲳诚表示，2011年是动荡的一年，这将延续到2012年。该银行在去年12月，调高了美元兑多个主要货币的预测，因为美国的经济展望比预期中的好。不过他认为，美元长期仍然疲软，可能明年便会恢复疲态。

　　去年12月，星展银行下调了几乎所有区域与主要经济体的国内生产总值预测，唯独上调对美国的增长预测。基于这个转变，该银行对美元汇率的预测，也跟着向上调整。

　　该行在去年9月的时候，原本预测欧元在今年第一季可兑1.37美元，如今已经把预测调低到1.20美元。同样的，该行原本预测美元在今年第一季只兑1.22新元，如今的预测是1.34新元。

　　不过，情势到了下半年预料将出现转变，因此欧元在今年第四季可能回升到1.26美元，而美元兑新元，则会回跌至1.28。

　　黄鲳诚表示，按当前的通货膨胀和非石油国内出口表现来看，在现阶段，新加坡金融管理局并不会改变让新元名义有效汇率（S$NEER）稳健升值的立场，除非接下来的前景明显恶化。他将密切留意美国的情况，确定消费者开支增加是否是受季节性因素影响，以及失业救济金的领取情况。

金管局：

让新元温和渐进地升值

　　金管局目前的政策立场是让新元温和而渐进地升值；该局在2011年10月放松货币政策，放慢新元汇率的升值速度。

　　另一方面，澳盛银行引用的技术指标显示，自2002年初开始下跌了将近十年的美元贸易加权指数（TWI），相信已经在2011年中完成跌势。

　　在1985年到1995年期间，美元指数也出现过类似下跌趋势，随后在动量指标（Momentum Indicator）扭转后，回弹到支撑水平以上，进入了历时将近七年的升势。

　　澳盛银行在报告中说：“美元指数上扬10％，可能是2012年外汇市场的惊喜。”

　　报告指出，美元指数若升向82.50，便能肯定其长期升势，而且可能升向100；该指数目前在大约80.50的水平。

　　欧元兑美元在2011年，以新低结束一年的走势，触及1.2858美元的15个月低位。澳盛银行表示，欧元跌向1.2125美元的可能性越来越大，它必须升至1.3215美元，才可能扭转下跌趋势。

　　在过去的一年，欧元兑美元跌幅已超过3％，延续了2010年6.6％的跌幅，是2001年以来首次连续两年下跌。

　　多数经济师并不看好欧元在2012年的走势，许多经济师预测，欧元到2012年底或跌至1.20美元的水平；欧元昨天在亚洲市场报1.3031美元。

*queks@sph.com.sg

但是星展银行则认为，美国的预算赤字仍然庞大，长期而言美元仍将疲弱。

《联合早报》