中国A50指数期货交易引起中方反弹

徐伏钢 (2006-09-06)

　　新加坡交易所昨天如期推出新华富时中国A50指数期货交易，引发中国两大证券交易机构及有关专业媒体强烈反弹。

　　新华富时中国A50指数期货(SGX FTSE/Xinhua China A50 Index)以美元报价，其成分股包括在上海交易所及深圳交易所挂牌的市值最高的50只A股，是目前全球首支以中国A股市场指数为标的的指数期货产品。

　　新交所正式推出中国A50指数期货交易，引起中方有关方面强烈反弹。有些人士认为，正当中国积极筹备股票指数期货交易时，新交所“抢先”推出这一指数期货，对中国市场的影响力不容小视。有人甚至断言，新交所“不顾明显的法律瑕疵”、“强行”推出该项衍生品交易，将让投资者面临市场投资风险。

　　据中国《第一财经日报》报道，当地学者提出，新交所抢先推出中国股指期货，以它在语言文化、地理位置，以及发达的金融市场、众多的国际机构投资者等优势，必然会对国际资金、中国国内的外资金融机构（QFII）以及地下资金产生一定的吸引力，并在价格的形成机制中抢占先机，使中国的交易所被新交所等国际竞争者挤入边缘化的不利境地。 　　 新华富时指数公司日前也收到上海和深圳证交所的信，质问它有何权利为新交所提供数据。新华富时指数是新华财经与富时指数集团在2000年成立的合资公司。

上证所信息网络公司告新华富时指数违约

　　上证所信息网络公司有关负责人表示，新华富时的做法明显违约且丧失了信用基础，将给投资者和新交所带来投资风险。据透露，公司起诉新华富时指数公司违约许可他人开发中国A50股指期货一案，将于下月11日在上海浦东新区法院开庭审理。

　　中国方面的法律专家认为，新交所推出A50股指期货除去法律风险外，也存在市场风险。新华富时与上交所签订的一年期合约，将在今年10月份到期。届时如合同得不到续签，新华富时A50指数的信息来源及其编制行为的合法基础将完全丧失，该项产品持续挂牌交易的合法基础也将不复存在。

　　也有人指出，中国方面以诉讼为手段，目的是为发展自己的股指期货争取时间。据悉，中国首只股指期货沪深300股指期货，将于今年底或明年初在上海金融交易所挂牌交易。

　　新华富时日前在一份声明中表示，“上海证券交易所信息网络公司的合同许可我们编制中国A50指数及该指数的变形指数”，“即使我们与该公司的合同被终止，我公司也有其他的合同安排，使我公司能继续编制中国A50指数，以及我们其他的指数系列”。

　　新华富时董事长麦思平(Mark Makepeace)曾对媒体表示，新交所在一年半前就已获新华富时授权开发A50指数期货，其间就此同中国有关监管部门进行过多次沟通，并将原计划于今年初推出的A50指数期货推迟至9月上市。直到两个月前，上证信息公司才表示不满，并向新华富时提出不要把A50指数授权给新交所上市。

　　新华富时不顾上交所反对，坚持如期在新交所推出中国A50股指数期货，会不会影响到公司今后同中国方面的关系？

　　富时指数（FTSE）亚太公司执行董事霍夫（Paul Hoff）就此重申，公司征求了法律部门的意见，完全有权编制该指数期货。他昨天也表示，希望继续通过对话方式解决这一纷争，而不要诉诸法庭。

　　他说：“事实上，中国驻新加坡大使馆今天派代表出席我们的推介仪式，显示他们对新华富时一如既往大力支持。”

　　由于存在上述法律方面的纠纷，投资者担心，这会不会影响到该指数期货未来的交易？

　　新交所国际产品、商品与服务署高级副总裁戴荣志回答说：“既然新华富时已经表示，他们还有其他可供选择的协议方案，能够继续计算中国A50指数，因而肯定不至于影响到该指数的正常交易。”

　　新交所认为，及时推出新华富时中国A50指数期货，意味着现在所有投资者都有机会从中国的经济增长中获利，这是前所未有的举措。

　　在昨天的推介仪式上，记者试图就双方出现的法律纠纷，征求来自北京的中国国务院发展研究中心李善同局长的看法。李局长却始终只是保持微笑，不愿加以评论。站在揭幕式主席台上的中国驻新加坡大使馆商务处一等秘书徐军，同样婉言拒绝发表任何评论。

　　新华富时中国A50指数期货昨天全天成交212手。

《联合早报》

（编辑：陈颖佳）