凯德综合商业信托（CapitaLand Integrated Commercial Trust）
建议：买入
目标价：2.34元
闭市价：1.99元（+0.51%）
得益于新加坡来福士城的贡献，信托去年下半年营收和净房地产收入同比分别上涨4.1%和4%。去年第四季，大楼的所有办公空间已被占用，零售空间入驻率环比增加两个百分点至97.4%。信托投资组合的整体入驻率增加1.5个百分点至97.3%。信托零售和办公租户的保留率分别为82.8%和86.5%。
此外，信托投资组合整体估值同比增长1.2%。其中新加坡投资组合估值同比增长2%。澳大利亚和德国则分别受资本化率和终端资本化率增加的影响，估值同比下滑。
截至去年底，信托第四季总杠杆率环比提高0.9个百分点，至39.9%。债务成本环比上升0.1个百分点，至3.4%。管理层指引今年的债务成本将在3%左右。（大华继显）
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