吉宝房地产信托（Keppel REIT）
- 建议： 买入
- 目标价：1.08元
- 闭市价：0.88元（＋1.15％）
预期降息后澳大利亚办公楼市场有望复苏，信托在办公楼市场调整期以3亿6380万澳元（约3亿2100万新元）收购了悉尼黄金地段乔治街（George Street）的甲级办公楼。
大楼的入驻率达93%，加权平均租期（WALE）长达6.8年，租户多元化。我们预计，收购后第一年的净房地产收入（NPI）收益率可达近6%。澳大利亚资产将从占总投资组合的17%升至19%，新加坡的资产仍占77%。
收购可能使信托的杠杆率升至40%，但信托可能会脱售韩国首尔的T Tower，让杠杆率降至40%以下。根据4.2%的资本化率，大楼的估值为3058亿韩元（约3亿零600万新元）。（兴业银行研究）
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