中国聚焦
在经历了数十年波澜壮阔的发展后，如今的中国正面临着实现经济软着陆的坚巨任务。虽然唱反调者比比皆是，但我们没有必要去担心这些言论，因为在当前动荡的全球经济形势下，中国有着其他国家并不具备的优势：一个清晰的前进路径。只要中国能实施持续全面的举措以提高生产率，就能应对其发展挑战，降低金融危机的风险，并实现向拥有大量富裕中产阶级的消费驱动型高收入经济体过渡。如能实现这一点，到2030年中国的国内生产总值（GDP），估计要比政策制定者们单纯追求投资拉动型增长的方式，多产出近5万亿美元。
事实上，中国可能别无选择。其传统经济驱动引擎——大量剩余劳动力和对基础设施、住房和工业能力的大规模投资——正趋于枯竭。劳动年龄人口数量已经见顶，城市化进程正在放缓，而钢铁和水泥行业正饱受产能过剩之苦。由于资本回报率下降，所以中国不可能再靠投资支出来催生足够的增长。
但幸运的是，中国的劳动生产率仅相当于发达经济体10%至30%的水平，因此具备相当大的提升空间。麦肯锡全球研究院调研了包括煤炭、钢铁、自动制造业和零售业在内的2000多家中国企业，并认为到2030年有机会将生产效率提升20%至100%。
以中国的服务业为例。虽然行业发展迅速且已占到国内生产总值的50%左右，但占主导地位的依然还是低附加值企业。平均而言，中国服务业的生产效率只相当于经合组织国家同行的15%至30%。除了理顺和优化现有操作流程（例如通过引入零售企业自助结帐系统）之外，中国还有机会在诸如设计、会计、市场营销和物流领域提供高附加价值的业务服务，以辅助其制造部门。
而对制造业本身来说，中国可以进一步提升自身企业的自动化水平。中国已经是全球最大的机器人采购国，但每万名工人只搭配36台机器人，与美国的164台和韩国的478台相去甚远。中国企业已经可以将自动和手动装配流水线协同运作，还可以通过合理化运作和提高能源利用率，来提升自身的生产力表现，向全球同行看齐。
中国企业是多个行业的主要生产商，但它们尚未采取一些能将价值最大化的步骤。以半导体产业为例，中国企业大多只是作为那些芯片设计和销售（也是大多数价值所在）公司的代工厂。同样，仿制药占了中国药品销售额的90%。
中国可以以多种方式来鼓励创新，包括构建研发集群并通过加强知识产权保护，以及改革企业市场化流程来鼓励发明创造。在制药行业，一批创新型企业正利用一种中国独有的优势——数量巨大且低成本的技术人才——来推动药物研究，并通过研发品牌药物来进入更高利润的经营模式。
而中国最大的生产力提升空间，则来自于那些产能过剩行业。在过去的10年中，产能过剩导致该国的煤炭和钢铁行业资本投资年回报率从17%下降到了6%。中国汽车业年产能达4000万辆，但目前需求量只有2600万辆。以钢铁行业为例，通过让那些缺乏竞争力的企业破产并鼓励兼并整合，可以在不影响到满足需求能力的情况下大大提高生产率。
一旦企业迈入高附加值模式，就能创造数以百万计报酬更高的工作机会，并因此提高家庭收入并使更多中国人成为中产阶级。当然，在提高生产力进而实现收入提升前的两三年间，大规模的资源重新分配，可能对社会造成相当大的痛苦和迷失。到2030年实现适度快速稳健的增长之前，数以百万计的低技能工人将需要接受再培训并被分配到新的岗位，GDP的增长也将比预期缓慢。
另一种方案则是延续现状，以保证就业和社会稳定的名义，硬撑起那些业绩不佳的公司——即使这些企业将提高中国各银行的风险。中国的资源利用效率将维持低位，企业的全球竞争力也会走下坡路。
中国的历史使我们有理由相信，它的领导人会做出正确的选择。在1990年代，境况不佳的国有企业和亚洲金融危机差点拖累了该国的经济。但政府没有试图利用财政和货币刺激政策，来提供短期经济刺激，而是进行了痛苦的改革，使该国实现了20年的两位数增长，令人惊叹不已。
如今的中国面临着类似的决定。它可以选择暂时修修补补并最终令问题进一步恶化，也可以抓住机遇继续推进改革，以提高生产力并实现未来数年的经济繁荣。
作者胡祖六是春华资本集团创始人及董事长；Jonathan Woetzel是麦肯锡全球研究所主管
英文原题：China's $5 Trillion Opportunity
版权所有： Project Syndicate, 2016
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